2010年8月9日星期一

可爱的花蝴蝶

By klse.8k


2001年二月份的新车销量出炉了!出乎预料之外,新车销量竟然比去年同期增加了25巴仙。

不是说行情坏么?为什么这样多人买新车?

这就是经济,不可预测的经济。

我当然关心新车的销量,因为它影响到我的公司的业绩。

我的公司经营的就是新车销售,它的名字就是EON。

二月份的新车销量增加主要是因为PROTON款的汽车销量大增。

如果和一月份的新车销量比较,二月份的销量增加了11.4%。

一月份新车的销量是26427辆。二月份新车的销量是30127辆。

销量的增加主要是因为国产车销量大增,其中:

花蝴蝶增加了30.3%

华嘉增加了26%

而非国产车的销量却减少了14%。

这数据对别人来讲,可能豪不重要。可是对我来讲却是非同小可,尤其是看到花蝴蝶的销量大增,使我士气大振。

这几天碰巧EON的股价大跌,关心我的亲友都想知道我下一步棋怎样走。这也不能怪他们,因为他们都是EON的老板!

为什么我这样关心花蝴蝶的销量?

因为可爱的花蝴蝶是EON专卖的,卖得越多,EON赚的钱就越多。

做老板的谁不要自己的公司赚大钱!

那么EON的股价大跌,又当如何?

股神BUFFETT曾经讲过一个故事:

MR BUSINESS跟MR MARKET合股做生意,一人占一半股权。生意年年赚大钱,可是却有一件很烦人的事情。因为MR MARKET是位很聪明的人,他每天都读报章的财经新闻,对于市场很是敏感。他每天都来向MR BUSINESS献议,不是要出高价向MR BUSINESS收购MR BUSINESS的股权,就是要用低价出让他的股权给MR BUSINESS。

公司赚不赚钱对MR MARKET来讲是不重要的,他关心的只是报章的财经新闻。

MR BUSINESS却只关心公司的生意,他认为确保公司赚大钱是最重要的事情,报章的财经新闻对他而言却是不重要的。

请问你是MR BUSINESS还是MR MARKET?

如果你想靠投资股票致富你就要做MR BUSINESS,不能做MR MARKET。

股神BUFFETT就是MR BUSINESS。

不必太悲观

By klse.8k


FRED J YOUNG说过:最成功的股票投资者都是非常乐观的人。他们永远乐观,永远相信自由企业会继续的成长。

所以如果我们想成为成功的投资者我们也应该乐观,当然这是不容易的。但是最低限度我们不必太悲观。

在人人都看坏的情况下我们要继续的投资当然需要勇气。但是单单有勇气而没有乐观的心态那是不行的。

在还没有拿出勇气来投资之前我们需要详细的计算。如果在计算的过程中我们被悲观的思想所影响,我们计算的后果肯定是倾向于负面的。

在这种情况下我们那里会有勇气进场投资?

相反的我们可能会有勇气离场!

所以能够持有乐观的态度才是股票投资者能够成功的最主要因素。

最近我们只要打开报章所读到的财经新闻都是悲观的,负面的。

例如:

那边工厂倒闭。
那边公司裁员。
那边汇率贬值。
那边股市暴跌。

情况真的这么糟?

我问一位很乐观的朋友,他只是个打工仔。

他竟然这样子回答:

工厂倒闭?

就当作新陈代谢吧!物竞天择,适者生存。这本来就是大自然的定律。我们又不是老板!

公司裁员?

天无绝人之路。东家不打,打西家。还没有听过有人被饿死。我们又不是外劳!

汇率贬值?

别人贬值就是我们增值。钱变大了,没有理由我们会吃亏。我们又不是出口商!

股市暴跌?

只是暂时的票面损失而已。反正都没有欠银行,怕什么?我们才有机会买便宜货!

不可盲目的乐观

By klse.8k


这个题目很奇怪。乐观就是乐观,悲观就是悲观。那里来个盲目的乐观!

我一向来都是很乐观的,尤其是关于股票投资方面,我更是非常的乐观。

我对股市可以永远的乐观,但是我却不能对每只股都一样的乐观。

今天我对某一只股乐观,并不能保证我会对它永远的乐观。如果它的业绩有所恶化,不符合了我的标准,我当然就会对它悲观。

同样的,今天我对某一只股悲观,并不是说我会永远的对它悲观。如果它的业绩有所改善,又符合了我的标准,我当然又会对它乐观。

所以我说乐观,那只是对股市的乐观。不是对每一只股都乐观。

但是我却不能要求人家也和我一样,永远的乐观。

我怕有人误解了我的话,以为乐观就是说现在股票很便宜了,什么股都可以买了,什么股都不用卖了!

我最担心的事情就是:

公司年年亏大钱,又负债累累,股价跌到区区的几毛钱,风险高到离谱。而投资者只看到股价便宜就对它乐观,这就是盲目的乐观!

股票投资讲究的是灵活。

如果我们当年买进的股票现在已经危在旦夕,随时都有停牌的危险,我们就应该忍痛把它买卖出,换过另外的好股。

不要有侥幸的想法,股票投资不是赌博,我们只可以用算,不可用博。

我们可以对股市乐观,但是我们却不能对那些有停牌危险的股票也乐观。

想要做个成功的投资者,我们绝对不可以盲目的乐观!

CARLSBERG和EON的比较

By klse.8k


CARLSBERG现在的价钱是10.60令吉。
EON现在的价钱是6.70令吉。

CARLSBERG的股息(DIVIDEND)是:
1999年100%或每1000股1000令吉。
2000年75%或每1000股750令吉。

EON的股息(DIVIDEND)是:
1999年65%或每1000股650令吉。
2000年65%或每1000股650令吉。

CARLSBERG的每股净盈利(EPS)是:
1999年0.91令吉或每1000股910令吉。
2000年0.72令吉或每1000股720令吉。

EON的每股净盈利(EPS)是:
1999年2.26令吉或每1000股2260令吉。
2000年2.11令吉或每1000股2110令吉。

CARLSBERG的每股净资产(NTA)是:2.79令吉。
EON的每股净资产(NTA)是:9.55令吉。

CARLSBERG的ROE是:0.326
(ROE = EPS/NTA = 0.91/2.79 = 0.326)
意思就是说每1.00令吉的资产每年可赚取0.326令吉。

EON的ROE是:0.22
(ROE = EPS/NTA = 2.11/9.55 = 0.22)
意思就是说每1.00令吉的资产每年可赚取0.22。

CARLSBERG的本益比(PE)是:11.65
(PE = PRICE/EPS = 10.60/0.91 = 11.65)

EON的本益比(PE)是:3.18
(PE = PRICE/EPS = 6.70/2.11 = 3.18)

我的投资分析:

我先考虑ROE因为我认为ROE最重要。根据理论ROE是越大越好。

CARLSBERG的每1.00令吉的资产可以赚取0.326令吉。EON的每1.00令吉的资产可以赚取0.22令吉。

(注 :今天的银行利息只是4%,所以1.00令吉的定期存款每年只可赚取0.04令吉)

根据理论我应该优先考虑CARLSBERG,可是我却选EON。

为什么?

因为如果我用10.60令吉的价钱来买CARLSBERG,我只可以得到2.79令吉的资产。

反过来,我只需要用6.70令吉的价钱来买EON,我就可以得到9.55令吉的资产。

投资10600令吉买CARLSBERG每年只可赚取910令吉。
(2.79 X 0.326 = 0.91)

投资6700令吉买EON每年就可赚取2100令吉。
(9.55 X 0.220 = 2.10)

所以还是买EON划算!

接下来我就考虑本益比PE:

EON的本益比只有3.2,CARLSBERG是11.2,本益比是越低越好。当然选EON。

然后我就考虑每股净资产NTA:

EON的NTA是9.55,CARLSBERG是2.79,NTA是越大越好。当然选EON。

还有,我也要考虑股息DIVIDEND:

投资CARLSBERG,10600令吉才可以获得股息750令吉。投资EON,6700令吉就可以获得股息650令吉。简单算一下。当然选EON!

最后我就考虑它们的生意:

CARLSBERG是卖酒的,不管行情多坏,不管税务多高,要喝酒的人只会节省其他的费用,绝不会去省喝酒的钱。所以它的生意不会受影响。但是如果要求它的生意强劲的成长是很困难的,市场应该快饱和了。

EON是卖汽车和经营金融业务的。2005年AFTA开放后汽车方面的业务肯定会受影响。金融业务方面应该还会成长,因为银行的数目已经减少了80巴仙!以前是50多间,现在是10间。所以我认为金融业务的成长应该可以抵销汽车业务的退步。

如果单单考虑业务,CARLSBERG是比EON好。

结论:

考虑了它们的优劣点。我还是选EON。

后语:

我问朋友:CARLSBERG和EON比那一个比较好?

他说:我们可以找十个理由来说EON不好,但是却难找个理由来说CARLSBERG不好。

可是我和他都是EON的支持者。我们只看数目字。就这样简单。

用本益比来预测股价

By klse.8k


朋友问我:

为什么你只介绍我们买EON?难道股市里只有EON可以买?你敢肯定将来EON一定上得最高?可以给我们赚得最多?

我坦白的告诉他:

股市里肯定有比EON还要好的股票。只是我不认识它们,所以无从介绍。我只在我的能力范围里,把我自己认为最好的介绍给大家,如此而已。

我只知道用7.00令吉以下的价钱买进,下跌的空间已经不大。所以从去年底开始我就介绍EON,当时EON的价钱就是在7.00令吉以下。现在也是如此。

我女儿问我:

现在市场里几毛钱的股票比比都是,谁会去买7.00令吉的EON?你敢叫人家买,你一定要告诉人家你预期它会上到多高!这样才公平!

EON到底能上到多高?

这只能靠预测。预测的方法有很多种。

我通常是用本益比来预测股票将来的价钱。

股票市场有它的平均本益比。我称之为本益比的平均线。有的股项会暂时离开这平均线,不过迟早它们都要重新回到这平均线。

我的策略就是在本益比的平均线以下买进,等到它回到平均线后才卖出。

现在是大熊市,市场的平均本益比是15左右。

如果是大牛市,市场的平均本益比会高达30左右。

EON现在的本益比只有3左右。要求它回到30可能太困难。所以我只把目标定在20就满足了。

注:今天银行的存款利息大约是4巴仙。换成本益比就是25。所以我把EON的本益比定在20绝不过分。

那么如果EON的本益比达到20它的价钱是多少呢?

要计算本益比我们需要的是每股净利,也就是EPS。

所以我们一定要先预测EPS才可以预测本益比。

我预测EON在2001年的EPS是2.40令吉。
(注:PE = PRICE / EPS 所以 PRICE = EPS X PE)

EON将来的价钱 = 预测的EPS X 预测的本益比
EON将来的价钱 = 2.40令吉 X 20
EON将来的价钱 = 48令吉

所以我预测EON将来的价钱是48令吉。

那么这“将来”又是几时呢?

如果EON在2001年赚了2.40令吉。他这个业绩将会在2002年的三月公布。所以过了明年的三月我们就要用2.40令吉的EPS来计算本益比。

我预期明年年底将是个大牛市。

到时市场的本益比将会回到30,而EON的本益比将会是20。

所以我预测明年年底EON的价钱将是48令吉。

可能你认为我太乐观了!

没有办法我就是如此乐观。但是这绝对不是盲目的乐观!

孙子兵法有云:多算胜,少算不胜。

我用的就是这招!

好一个钱可通!

By klse.8k


钱可通是香港著名的财经作者。

他曾经出版过多本畅销的投资书籍。其中的一本名为“投资原则128”是我所喜爱的。我曾经多次介绍朋友买这本书,因为我认为书中的投资理论写的很好,是本难得的投资书籍。

当时我觉得能够写出这本书的人肯定是个投资高手。他一定赚了很多钱。

事实是否如此呢?

今天我终于知道答案了!

根据他最新出版的书籍:“我如何从股票市场赚到第一个1000万”。他说出了他投资的生涯。

原来钱可通书写这本书的时候是在1991年。那时他刚刚重出江湖,重新踏足股市。

为什么会是重出江湖呢?他不是投资高手么?

原来在这之前他曾经在股市里栽了个跟斗。一个很重很重的跟斗。

换做别人可能已经在股市消失了。

他竟然能够卷土重来,那份勇气实在是另人佩服。

且让我简单的说说他的投资故事……

钱可通在大学时是主修经济学的。他的毕业论文研究的就是关于香港的股市。

所以出来社会后他就开始在股票市场做投资。

那时是1984年。他刚刚出来社会工作。

因为太沉迷投资股票,他只工作了一年就辞职不干,做个全职的投资者。

接下来他就开始他的投资生涯。

他从10多万港币开始做投资。

在短短的三年里开了8个番。把10多万变成4000多万。

因为他没有详细的说明这些数目字,所以我就假设它们是16万和4096万。

(注:16万变成4096万就是8个番)

第1番变成32万
第2番变成64万
第3番变成128万
第4番变成256万
第5番变成512万
第6番变成1024万
第7番变成2048万
第8番变成4096万

这样子的开番速度是惊人的!

怪不得他自己也说当时的他简直就以为自己是神,赚钱简直是轻而易举的事情。

当时的他当然就是意气风发了!

那里会想到大难临头?

这就是所谓的骄兵必败!

刚好1987年有个大股灾。那就是著名的黑色星期一。

年青时的钱可通那里会看过大股灾?所以虽然他投资功夫了得也是一样过不了1987年的大股灾。

在这次的股灾里钱可通的4000多万港币就此泡汤。而且还倒欠了股票行400多万港币。

幸亏家人的帮忙,借了200万给他。

股票行也给他通融,让他慢慢的还那余下的200多万元港币。所以钱可通才没有被判入穷籍。

从云端跌进烂泥巴里。那种失败的滋味绝不是外人所能明白的。

身家变成了负资产日子还是一样的要过。唯一的方法就是去打工。

从个全职的股票投资者要重新的去帮人打工赚钱还债。那绝对不是一件简单的事情。

可是钱可通却做到了!而且做得很成功。

所以钱可通是值得我们钦佩的。

失败是成功之母。

也就是因为有这种失败的经验所以钱可通才会写出那本著名的“投资原则128”。

当然也包括了其他成功的书籍。

好一个钱可通!

在这样子的情况下竟然可以在短短的三年里还清了债务,重出江湖。

可见他那“人赚钱”的本领也是高超的。

那么他是不是就此安分的工作,做个打工皇帝?

当然不会!

因为他实在是太喜欢投资股票了。

只有成为全职的股票投资者才能使他满足。

1990年钱可通下定决心,辞去他那份优厚的工作,带着大约100多万港币重新做个全职的股票投资者。

为什么要放下高收入的工作不做而去做个全职的投资者呢?难道他不怕再次的失败?

这就是钱可通。

他所持的理由是:就算再次的失败他照样可以再去打工。为什么不能够再博一博?

我倒认为这是因为他对自己有足够的信心。

信心就是成功的最重要因素。

从1990年至1994年初,在短短的四年里钱可通再次创造了奇迹。

他把100多万港币变成了4000多万。

利害不利害?

其实这只是5个番而已!

四年里开了5个番当然是利害!

因为他也没有详细的说明这些数目字,所以我就假设它们是130万和4160万。

(注:130万变成4160万就是5个番)

第1番变成260万
第2番变成520万
第3番变成1040万
第4番变成2080万
第5番变成4160万

1994年初钱可通赚回了他所失去的钱。

在短短的7年里他就回复元气,从新出发。

从1987年的负400万到1994年的净4000万。

这种成绩怎样叫人不佩服?

好一个钱可通!

佩服!佩服!

不入虎穴,焉得虎子

By klse.8k


谁不想成为百万富翁?

有99%的人连做梦都想成为百万富翁。可是还有1%的人不想。

为什么?

因为那1%的人已经是千万级了,当然不想再成为百万富翁。亿万才是他们的目标。

所以致富是每个人的梦想。

百万只是入门,勉强可以。

千万算刚刚好,无忧无虑。

亿万才是登堂,威风八面。

追求财富的野心是无止境的。

达到百万就看千万。达到千万就看亿万。

这就是人性。

所以成为百万富翁就是大家的目标。

但是有多少人能够达到这个只算入门的百万富翁级呢?

答案是:不到5%。

为什么?

因为我们被传统的思想影响了。

我们从小就被教导不要犯错误,不要冒险。

在学校读书,我们被教导不要犯错误。

考试尽量要考100分。当然没有犯错误才能考100分。

父母从小就教导我们,避开一切危险的事情。

这个东西不要动,那个东西不要摸。

这个危险,那个危险。

所以我们一定要注意安全。

要安全就不可以冒险。

所以不要冒险就变成当然的事情了。

还有我们也被教导要懂得节俭,懂得储蓄。

储蓄就是把钱存在银行。

钱存在银行当然是最安全的了。

没有风险,高枕无忧。

所以在我们的脑海里从小就已经根深蒂固了:不要犯错误!不要冒险!

害怕犯错误,不敢去冒险可以致富吗?

当然不能!

致富靠的是高回酬。高回酬就有高风险。

这是不能改变的事情了。风险越高,失败的机会就越大。当然成功的机会也大!

没有失败,就没有成功。因为失败是成功之母。

对打工一族来说:最容易的高回酬投资项目就是买股票。

想要趁年青时致富,股票就是首选的项目。

股票投资:回酬高,风险也高。

致富的机会也高!

不要被股市的风险吓唬了!

不入虎穴,焉得虎子!

所以我们一定要进入股市投资才能取得高的回酬,才能快速的致富。

先计算回酬,再衡量风险。

突破传统的思想!不要害怕错误!不要躲避风险!

股市的风险虽然很高。但是如果我们用的投资方法正确,这些风险就可避免的了。

怎样的投资方法才是正确的呢?

万变不离其宗。

投资就是为了赚钱。所选的公司就是要会赚钱。赚得越多越好。

所以我们一定要懂得PE和ROE。

PE和ROE是基本的投资功课。

只要花点时间,做点功课,要选到好股绝不是问题。

好股虽然不是上得最快的股,但是它却是最安全的股。

为什么又回来讲“安全”,不是说好要“风险”的吗?

原来计算过的“风险”就是“安全”的了!

这就是投资!